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第一章 金融工程引论
1、 深南电与杰润公司对赌油价的第一份确认书中，造成深南电损失的是（）
答案: 第三条款中油价下跌到62美元以下
2、 下面有关金融工程的定义，描述正确的有（）
答案: 综合运用各种工程技术方法，包括数学建模，数值计算，网络图解，仿真模拟;
设计，开发和实施有创新意义的金融工具和金融手段;
能对金融问题构造，创造新的结构化的解决方案;
金融工程是通过工程化方式解决金融问题
3、 金融产品包括（）
答案: 有价证券;
结算 清算 发行 承销;
商品 股票 债券 利率;
远期 期货 期权 互换
4、 以下哪些是造成美国次贷危机产生的原因：（）
答案: 美国房价下跌;
贷款者断供;
次贷公司将次级贷款打包为ABS出售给投资银行，投资银行又进一步打包成CDO出售给其他金融机构;
零首付，零证明文件的贷款方式
5、 有关国航的案例中，下列说法正确的是：（）
答案: 国航的“零成本结构性期权“是指看涨期权多头和看跌期权空头;
造成国航损失的是看跌期权空头;
国航在高位买入看涨期权
6、 深南电与杰润公司对赌油价的第一份确认书中，造成深南电损失的是（）
答案: 第三条款中油价下跌到62美元/桶以下
7、 下面有关金融工程的定义，描述正确的有（）
答案: 综合运用各种工程技术方法，包括数学建模，数值计算，网络图解，仿真模拟等;
设计，开发和实施有创新意义的金融工具和金融手段;
对金融问题构造创新性的，结构化的解决方案;
金融工程是通过工程化方式解决金融问题
8、 关于利用金融工程方案解决浮动利率贷款的案例，前提是购房者已经获得了30年期的房屋按揭贷款，但2016年，房价开始暴涨，关于此案例下列说法正确的有（）
答案: 此时购房者并不担心房价上涨的风险，而是担心贷款利率上涨带来的还贷成本增加的风险;
购房者获得的是浮动利率的按揭贷款;
购房者通过金融工程方案可以将浮动利率贷款转换为固定利率贷款;
此处，购房者使用的金融衍生工具是利率互换，利率互换可以在一个合约中交换多次现金流。
9、 以下是造成美国次贷危机产生的原因的有（）
答案: 美国房价大幅下跌;
次级贷款者断供，无法及时偿本付息;
次贷公司将次级贷款打包为ABS出售给投资银行，投资银行又进一步打包成CDO出售给其他金融机构;
零首付，零证明文件的贷款方式扩张了次级贷款的市场规模，增加了违约隐患。
10、 有关国航的案例中，下列说法正确的有：（）
答案: 国航的“零成本结构性期权“是由看涨期权多头和看跌期权空头构成的;
造成国航损失的是看跌期权空头;
国航以高执行价买入看涨期权
第二章 金融工程在产品创新中的应用 2.1 衍生产品市场发展——风险管理的需求
1、 下列产品中，最早发展起来的衍生产品是( )
答案: 远期合约
2、 关于农产品远期合约的出现带来的便利 ，以下说法不正确的是（ ）
答案: 远期合约为粮食中间商提供了标准化的风险管理工具
3、 衍生产品发展史上最早出现的期货合约是( )
答案: 商品期货
4、 关于期权的发展,下列表述不正确的是( )
答案: 期权和远期合约一样，都是在当前完全确定未来的交易价格
5、 关于背靠背贷款和平行贷款下来说法正确的是（ ）
答案: 背靠背贷款和平行贷款都能够解决跨国公司面临的外汇管制问题
6、 下列关于本章节中互换的作用描述不正确的是( )
答案: 互换可以限制一国货币的全球流通
第二章 金融工程在产品创新中的应用 2.2 我国的衍生产品发展
1、 从制度上，我国利率市场化在制度上的改革基本完成的年份是（ ）
答案: 2015
2、 我国出现的首例公募债违约是（ ）
答案: 11超日债
3、 我国2000年之后最早推出的利率衍生产品是（ ）
答案: 债券远期
4、 下列哪种产品是我国截止2020年尚未正式上市交易的外汇衍生品种（ ）
答案: 外汇期货
5、 我国在全球首推的期货种类是（ ）
答案: 苹果等鲜果期货
6、 下面陈述中促使我国衍生产品市场发展的因素有（ ）
答案: 利率、汇率的市场化;
国际化竞争日益激烈;
货币、财政政策变化快;
企业重构、合并等组织结构变化快，经营风险大
7、 人民币升值会给下面企业带来汇兑损失的是（ ）
答案: 对外出口纺织品的纺织企业;
即将来华学习的留学生
8、 下面哪些是我国截止2020年已经推出的信用衍生工具（ ）
答案: 信用违约互换CDS;
信用关联票据CLN
9、 下面的期权产品在大连商品交易所交易的产品是（ ）
答案: 豆粕期权;
玉米期权
10、 截止2020年我国市场上交易的互换产品包括（ ）
答案: 利率互换;
货币互换（外汇掉期）;
商品互换
第二章 金融工程在产品创新中的应用 2.3 基础衍生工具–远期合约
1、 下面哪个选项不是远期合约的要素（ ）
答案: 远期价格
2、 一位投资者持有远期英镑的多头，如果30天远期英镑的价格为1.5美元，30天后市场的即期汇率是1英镑=1.3美元，则这位投资者的收益为每英镑（ ）
答案: -0.2美元
3、 假设一家公司预期未来三个月后要借款100万英镑，借款期限为6个月，如果借款者能够在市场上以LIBOR水平筹借资金，现在LIBOR为5%，该公司担心未来三个月内LIBOR上升，他可以（ ）
答案: 买入3′9的远期利率协议
4、 有关远期利率协议的交割额，下列说法不正确的是（）
答案: 交割额是在约定的借款期结束后支付
5、 有关远期合约的损益，哪个选项是正确的（ ）
答案: 远期合约多头的收益与标的资产的到期价格成正比;
远期合约空头的收益与交割价格成正比
6、 下面有关远期利率协议的定义，哪些是正确的（ ）
答案: 远期利率协议不会在资产负债表里出现;
远期利率协议是场外交易;
远期利率协议的双方不交换本金
7、 下面关于远期合约的陈述，不正确的是（ ）
答案: 远期合约固定了未来的交易价格，所以远期合约本身没有风险
8、 假设一家公司预期未来三个月后要借款100万英镑，借款期限为6个月，如果借款者能够在市场上以LIBOR水平筹借资金，现在LIBOR为5%，该公司担心未来三个月内LIBOR上升，可以规避这一风险的做法是（ ）
答案: 买入3′9的远期利率协议
9、 有关远期利率协议的交割额，下列说法不正确的是（）
答案: 交割额是在约定的借款期结束后支付
10、 有关远期合约的损益，下列说法正确的有（ ）
答案: 远期合约多头的收益与标的资产的到期价格成正比;
远期合约空头的收益与交割价格成正比
11、 下面有关远期利率协议的定义，说法正确的有（ ）
答案: 远期利率协议不会在资产负债表里出现;
远期利率协议是场外交易;
远期利率协议的双方不交换本金
12、 有关远期利率协议的交割额，下列说法不正确的是（）
答案: 交割额是在约定的借款期结束后支付
第二章 金融工程在产品创新中的应用 2.4 基础衍生工具—期货
1、 期货合约的条款是由（）
答案: 期货交易所统一制定
2、 下列期货品种一般采用现金交割方式的是（）
答案: 沪深300股指期货
3、 我国5年期国债期货合约标的为（）
答案: 面值为100万元人民币，票面利率为3%的名义中期国债
4、 6月6日某投资者以3000元/吨价格买入5手大豆期货合约（每手10吨）.假定交易所期货合约的保证金比率为10%,维持保证金比例为8%。当其结算价下跌至2800元/吨时,应追加保证金（）元？
答案: 9000
5、 某投资者在恒生指数期货为22600点时买入3份恒生指数期货合约，并在恒生指数期货为22800点时平仓。已知恒生指数期货合约乘数为50，则该投资者平仓后的盈亏情况是（ ）。
答案: 盈利30000元
6、 下列属于利率期货品种的是（）
答案: 欧洲美元期货;
3个月英镑利率期货;
5年期国债期货;
10年期国债期货
7、 在下列哪些情景下，交易者可考虑卖出棉花期货合约（）。
答案: 因气候原因大幅增产;
需求大幅下降
8、 一般来说，下列期货品种以实物交割方式为主的是（ ）。
答案: 农产品期货;
金属期货
9、 某套利者以2321元/吨价格买入1月到期的玉米期货合约1手，同时以2418元/吨价格卖出5月到期的玉米期货合约1手（每手期货标的资产是10吨玉米）。持有一段时间后，该套利者分别以2339元/吨和2426元/吨的价格将上述合约全部平仓，以下说法中正确的是（ ）
答案: 该套利交易盈利100元;
5月玉米期货合约亏损80元
10、 期货头寸了结的方式包括（ ）。
答案: 提前平仓;
到期交割;
期货转现货
11、 某投资者在恒生指数期货为22600点时买入3份恒生指数期货合约，并在恒生指数期货为22800点时平仓。已知恒生指数期货合约乘数为50，则该投资者平仓后的盈亏情况是（ ）。
答案: 盈利30000元
第二章 金融工程在产品创新中的应用 2.5 基础衍生工具–期权
1、 期权交易的保证金要求，一般适用于（ ）
答案: 期权的卖方
2、 某投资者买入一份普通看涨期权，在某一时点，该期权的标的资产市场价格大于期权的执行价格，则在此时点该期权是一份（ ）
答案: 实值期权
3、 关于美式看跌期权可以执行的时点，下列说法正确的是（ ）
答案: 在到期日或之前的任何一天
4、 不考虑其他因素影响，如果股票价格上升，则该股票的看跌期权价格和看涨期权价格变动分别是（ ）
答案: 下跌，上涨
5、 中航油持有的石油期货期权合约，由于石油价格不断上涨而导致巨额亏损，据此判断该公司持有的期权合约头寸为（ ）
答案: 看涨期权空头
6、 一个投资者买入了一手股票的欧式看涨期权，执行价格为20元，一手期权的标的资产数量为100股股票，试问若期权到期时股票价格为30元，则投资者的期权到期偿付为（ ）（不考虑期初期权费）
答案: 盈利1000元
7、 对期权的买方来说，期权合约赋予它的只有权利而没有义务。
答案: 正确
8、 期权价格包含内在价值和时间价值两部分。
答案: 正确
9、 我国郑州商品交易所2017年推出的白糖期权的标的资产是白糖现货。
答案: 错误
10、 普通期权按照执行的时限划分，可以分为看涨期权和看跌期权。
答案: 错误
11、 中航油持有的石油期权合约，由于石油价格不断上涨而导致亏损不断增加，据此判断该公司持有的期权合约头寸为（ ）
答案: 看涨期权空头
12、 一个投资者买入了一手股票的欧式看涨期权，执行价格为20元，一手期权的标的资产数量为100股股票，试问若期权到期时股票价格为30元，则投资者的期权到期偿付为（ ）（不考虑期初期权费）
答案: 盈利1000元
13、 对期权的买方来说，除了期权费，期权合约赋予它的只有权利而没有义务。
答案: 正确
14、 中航油持有的石油期权合约，由于石油价格不断上涨而导致亏损不断增加，据此判断该公司持有的期权合约头寸为（ ）
答案: 看涨期权空头
第二章 金融工程在产品创新中的应用 2.6 基础衍生工具–互换
1、 在光大银行与国家开发银行签定的利率互换中，下列说法正确的是
答案: 两个银行希望通过利率互换管理各自存在的利率风险敞口
2、 下列互换中涉及两种不同货币的交换的产品是（ ）
答案: 货币互换
3、 下面关于金融互换的描述中，不正确的是（）。
答案: 互换主要是场内交易
4、 下面关于利率互换与货币互换的区别与联系说法正确的是（）
答案: 利率互换一般只交换利息差
5、 下面关于货币互换的说法错误的是（）
答案: 只在初期交换一次本金
6、 下面关于互换的作用说法错误的是（）
答案: 互换合约不存在信用风险
7、 关于互换产品的特点，下面说法错误的是（）
答案: 互换市场规模较大，因此违约风险比较小
8、 在互换交易中存在的风险有（）。
答案: 结算风险;
市场风险;
信用风险;
政策风险
9、 下列关于普通利率互换的特征描述正确的有（）
答案: 利率互换一般基于同样名义本金结算利息，因此本金不需要交换;
利率互换一般只需要交换利息差;
利率互换相对远期利率协议（FRA），期限更长。
10、 货币互换只需要交换利息差，不需要交换全额利息
答案: 错误
11、 在光大银行与国家开发银行签定的利率互换中，下列说法正确的是（）
答案: 两个银行希望通过利率互换管理各自存在的利率风险敞口
第二章 金融工程在产品创新中的应用 2.7 金融产品的结构化创新
1、 运用金融工程技术，将金融衍生品相互结合或与基础金融工具结合设计出的新型金融产品称为（）
答案: 结构化金融衍生产品
2、 根据如下“保险+期货”期权条款进行分析。以下说法正确的是（）。标的资产：5000吨大豆执行价格：4450元/吨执行方式：欧亚式偿付公式：4450-a，a为保险期内期货结算价平均值
答案: 偿付情况依赖于保险期内所有时点的期货价格
3、 可转债在转换前与转换后的形式分别为（）
答案: 公司债券、股票
4、 从内容上看，权证的性质类似于（）
答案: 期权
5、 关于巨灾债券的说法，下列正确的是（）
答案: 购买巨灾债券相当于投资者购买了一个公司债券，并出售了一个巨灾期权，因此此种债券息票率较高
6、 以下属于结构化产品的是（）
答案: 可转债;
黄金挂钩3个月结构性人民币理财产品;
巨灾债券
7、 2012年农银汇理公司推出的挂钩沪深300指数的理财产品嵌入的期权是（ ）
答案: 欧式期权;
二值期权
8、 关于我国在股改期间发行的认沽权证，下列说法正确的是（ ）
答案: 认沽权证类似看跌期权，给予持有者以执行价格卖出标的股票的权利;
非流通股股东通过向流通股股东配发认沽权证的方式，补偿非流通股解禁为流通股股东带来的损失;
认沽权证的期权费可以看作非流通股股东向流通股股东提供的补偿费用
9、 按市场分类，结构化产品可以分为本金保护类产品、收益增强类产品和杠杆参与类产品
答案: 错误
10、 实物期权理论允许决策者面临多种选择，在未来进行动态决策，并使用概率语言描述项目未来现金流的不确定性
答案: 正确
第二章 金融工程在产品创新中的应用 第二章测验
1、 下列产品中，最早发展起来的衍生产品是（ ）
答案: 远期合约
2、 衍生产品发展史上最早出现的期货合约是（ ）
答案: 商品期货
3、 下列哪种产品是我国截止2018年尚未正式上市交易的外汇衍生品种（ ）
答案: 外汇期货
4、 下面哪个选项不是远期合约的要素（ )
答案: 远期价格
5、 有关远期利率协议的交割额，下列说法不正确的是（ ）
答案: 交割额是在约定的借款期结束后支付
6、 当交易者保证金余额不足以维持保证金水平时，清算所会通知经纪人发出追加保证金的通知，要求交易者在规定时间内追加保证金以使其达到（）水平。
答案: 初始保证金
7、 某交易者在4月28日卖出10手7月份白糖期货同时买入10手9月份白糖期货合约，价格分别为5350元/吨和5400元/吨。5月5日，该交易者对上述合约全部对冲平仓，7月和9月合约平仓价格分别为5390元/吨和5480元/吨。该套利交易（）元。（白糖期货交易单位为10吨/手，不计手续费等费用）
答案: 盈利4000元
8、 假定在期货到期日，期货报价为：93.25，有如下四个可交割债券，则最便宜交割债是（）
答案: 现货报价为112.75，转换因子为1.1842
9、 只能在到期日行使的期权，是（ ）
答案: 欧式期权
10、 当标的资产价格上涨时，以下说法正确的是( )
答案: 看涨期权多头的盈利增加
11、 假设其他因素不变，如果波动率上升，则看涨期权价格与看跌期权价格分别会（ ）。
答案: 上涨，上涨
12、 2017年3月31日，我国的豆粕期权合约在大连商品交易所正式启动，标志着中国期权市场迈出了历史性的一步。 关于我国豆粕期权的说法正确的是（ ）
答案: 以豆粕期货为标的的美式期权
13、 以下不属于结构化产品的是（）
答案: 股指期货
14、 “保险+期货”中未涉及到的产品是（ ）
答案: 商品互换
15、 某期限为1年的黄金挂钩结构化产品主要条款是：若存续期内黄金价格每天均处于（期初价格-70，期初价格+70）的区间，则产品的收益率为8%；若有效期内曾突破该区间，则到期返还本金。则投资该产品的投资者的预期是（）
答案: 黄金价格的波动幅度将维持一定的区间
16、 利率互换的形式有（）
答案: 息票互换和基础互换
17、 下面不属于金融互换的特征是（）
答案: 互换主要是场内交易
18、 下面的期权产品在郑州商品交易所交易的产品是（ ）
答案: 棉花期权;
白糖期权
19、 下面陈述中促使我国衍生产品市场发展的因素有（ ）
答案: 利率、汇率的市场化;
国际化竞争日益激烈;
货币、财政政策变化快;
企业重构、合并等组织结构变化快，经营风险大
20、 关于期货交易和远期交易的区别，下列描述正确的是（）
答案: 期货合约是交易所统一制定的标准化合约;
远期交易缺乏流动性;
期货交易通常会在到期前对冲平仓
21、 金融期货种类不包括（）
答案: 金属期货;
农产品期货
22、 国债期货投资者预期市场利率上升，合理的判断和操作策略为（）
答案: 债券价格将下降;
适宜选择国债期货空头策略
23、 10月初，某投资者以2750的价格买入5手12月份到期的棉花期货合约，当期货价格变为2800时全部平仓。该投资者的交易盈亏为（）。（棉花期货交易单位为10吨/手，不计手续费等费用）
答案: 盈利2500元;
盈利500元/手
24、 某投资者将100万资金投资于某股指挂钩产品，条款为：当到期日沪深300股指小于产品成立日指数，投资者获得7%的预期收益率；当到期日沪深300股指大于等于产品成立日指数，投资者获得3.5%的预期收益率。对此，以下说法正确的是（ ）
答案: 投资者买入该产品可在一定程度上规避股市下跌的风险;
该产品可视作零息债券+二值期权复合的结构化产品;
该产品期望收益率与沪深300指数挂钩
25、 可转债与可交换债的不同之处有（）
答案: 可转债由标的股票发行公司发行，可交换债可由第三方发行;
可转债通过增发新股实现转股，可交换债通过转让持有的流通股实现转股;
可转债转股会引发股权稀释，而可交换债券不存在这一问题;
可转债可以作为变相股票增发的一种方式，可交换债可以缓释大股东减持对股市的冲击
26、 股权互换能够起到的作用包括（ ）
答案: 股权融资;
杠杆交易;
策略投资
27、 关于期权内在价值的表述正确的是
答案: 期权内在价值表示立即执行期权能够获得的收益;
根据内在价值有无，可以讲期权分为实值期权，平值期权和虚值期权;
期权内在价值一定是非负的;
虚值期权内在价值为0
28、 在“保险+期货”的期货扶贫模式中，关于参与者的作用说法正确的是
答案: 农户或者农户组织可以利用价格保险或收入保险规避未来生产中存在的价格风险或收入风险。;
保险公司在该模式中通过向期货公司购买期权转移了保险中的价格风险。;
期货公司借助期货市场可以灵活管理自身面临的期权空头风险;
政府、交易所或者龙头企业可以通过补助保费的方式做到精准扶贫。
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